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清水源投资|月度观点速递202011

2020-11-05

 2020年11月份,中国A股将维持震荡向上的走势;汽车、金融、地产等低估值顺周期的行业或将阶段性取得较高超额收益,光伏、电动车、电子、计算机等科技行业的长期逻辑有望在短期得到催化,取得较好表现;同时关注军工、农业的主题投资机会。主要理由及逻辑如下:(1)我们相信科技进步、社会变革与人类文明,中长期保持战略看好中国经济及资本市场的积极思维;(2)新冠肺炎疫情对全球经济金融的冲击渐渐为资本市场吸收、反映,全球目前更关注美国总统选举对资本市场的边际影响;(3)扩大内需和科技强国将贯穿十四五,新一轮科技革命和产业变革深入发展,扩大内需与科技强国成为贯穿“十四五”期间的重要投资主线,包括科技创新、大消费、新能源等;(4)为应对全球形势的可能变化,中央今年5月份以来多次提出国内大循环为主的基调,市场将更为关注军工、农业的主题投资机会。

 

 我们认为从长期看,具备核心竞争力的科技 龙头公司将有望长期获得较高超额收益;中国多年改革开放所积累的社会财富及形成的庞大内需消费市场,消费、医药行业将长期成为海内外资金关注的重点板块。顺周期、低估值、高分红的周期核心资产,有望阶段性取得较高的超额收益。

 

 操作策略上,清水源投资团队倾向于维持中等以上仓位,围绕周期类的核心资产、优质的科技成长公司进行配置。


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