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清水源投资|月度观点速递202208

2022-08-03

2022年8月份,中国A股将维持震荡向上的走势;今年前4个月,A股市场出现较大幅度的调整;二季度新能源、智能汽车等科技股领涨市场,取得较高超额收益;预计三季度科技、消费有望取得超额收益。主要理由及逻辑如下:(1)全球多数国家面临严峻的通胀压力,发达国家被迫采取加息缩表等紧缩性政策来抑制通胀;(2)中国经济面临极大压力,决策层陆续出台力度较大的稳增长政策;新能源等高景气行业率先大幅反弹领涨市场;(3)大国博弈的时代背景下,国内经济转型并高质量发展,新能源、智能汽车、计算机、半导体等科技产业将取得优异表现;(4)“俄乌冲突”对全球局势影响深远,航天军工或将迎来较好投资机会;(5)三季度国内疫情缓解,经济弱复苏态势持续,啤酒、白酒及品牌消费在较好的基本面及销售数据改善预期下,有望取得较好的超额收益。

 

我们认为从长期看,新能源、智能汽车、计算机、半导体等科技产业的优秀公司将有望长期获得较高超额收益;啤酒、白酒等消费产业的优质公司将阶段性跑赢市场。

 

操作策略上,清水源投资团队倾向于维持中等以上仓位,围绕计算机、新能源、半导体等科技行业、大消费的优质公司进行配置。


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