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清水源投资|月度观点速递201712

2017-12-15

在总体平稳振荡的状态下,市场结构经历了由二八分化到再平衡的过渡。未来需要关注去杠杆金融紧缩机制延续的进度,同时,通过宏观波动到微观盈利的传导机制来进一步观察企业利润增速变化。


        市场经过这几个月以来连续上涨已经积累了一定涨幅,随着年底资金面发生变化和机构交易行为扰动,投资者信心和风险偏好下降,短期内市场板块和个股投资机会较前几个月不多,但是在一些调整较为充分,特别是中长期产业趋势明确、盈利持续改善和有政策催化剂的优质板块中,将出现一定的战略投资机会。这些机会可能更多出现在受机构投资者青睐的各个细分行业龙头个股,例如行业销售额增长率超过全球水平十几倍的芯片产业、战略领先铸就产业历史机遇的5G、先进制造业等科技创新龙头。同时看好人工智能的广阔前景,人工智能有望促进各行业变革,重塑盈利模式,现在行情仍然是预热,值得长期关注。本月还需要注意的一些重要影响因素,包括月中即将召开的中央经济工作会议,美国加息节奏等等。

 


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