2026年五月份，中国A股或将延续“9.24行情”以来震荡向上的走势。在“美以伊战争”重大事件的突发影响下，全球能源市场出现重大变化，严重影响全球资本市场。事件缓和之后，全球股市出现大幅上涨，美国纳斯达克指数频繁创出历史新高，光通信、存储等科技股大幅暴涨。

主要投资逻辑如下：（1）美国科技龙头企业带领美国股市维持多年以来的牛市走势，人工智能等科技龙头公司并未出现明显估值泡沫，“美以伊战争”缓和之后，全球股市大幅上涨；（2）“美以伊战争”导致油价大幅上涨，通胀预期上升，影响全球主要经济体的货币政策；（3）中国科技公司在人工智能领域展现出越来越强的竞争力，预计科技板块仍将有较好的超额收益；（4）在全球科技大牛市行情的推动下，韩国、台湾股市主要指数今年以来大幅上涨；（5）人工智能等科技产业的高速发展将带动部分资源品及电力的需求增长，预计新能源产业及电力电网设备产业将取得较高超额收益。

操作策略上，清水源投资团队倾向于维持中等以上仓位，围绕人工智能、半导体、新能源等科技产业进行配置，并在资源股、制造业、消费等领域通过自下而上寻找投资机会。